資本雜談（四）：資本運作是個啥玩藝（續(xù)）
(0) 點擊：核心提示：筆者在《資本運作是個啥玩藝》中談到資本運作屬于本土創(chuàng)造，它的外延和內(nèi)涵已經(jīng)遠遠超乎一般資本上的概念。
| | 主要特點 | 對應(yīng)分析 |
| 股權(quán)出讓 | 股權(quán)出讓融資是企業(yè)出讓企業(yè)的部分股權(quán)，以融到企業(yè)發(fā)展所需要的資金。股權(quán)可以出讓大型企業(yè)、境外商企、產(chǎn)業(yè)基金、風險投資、個人投資。 | 如果要引入大的戰(zhàn)略投資者，倒可以考慮，但國企不易。 |
| 增發(fā)擴股 | 增資擴股融資，是企業(yè)根據(jù)發(fā)展的需要，擴大股本融資的一種模式。通過擴大股本，直接融進資金；通過擴大股本，把企業(yè)加快做大；根據(jù)經(jīng)營收益狀況，向投資者支付回報 | 一旦股市走出熊市，就可以考慮 |
| 產(chǎn)權(quán)交易 | 產(chǎn)權(quán)交易融資是指企業(yè)的資產(chǎn)以商品的形式作價交易的一種融資模式。 | 對部分非土地資產(chǎn)可以采取產(chǎn)權(quán)交易 |
| 杠桿收購 | 杠桿收購融資是指以被收購企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)作為抵押籌資，來增加收購企業(yè)的財務(wù)杠桿的力度，去進行收購兼并的一種融資模式。 | 根據(jù)國資委的要求，對企業(yè)來說比較難 |
| 上市融資 | 國內(nèi)包括主板和中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、香港及美國、新加坡的市場上市融資。 | 可以考慮一些板塊單獨上市 |
| | 主要特點 | 對應(yīng)分析 |
| 國內(nèi)貸款 | 手續(xù)較為簡單，融資速度較快；融資成本較底，貸款利息進入企業(yè)成本，按期付利、到期還本 | 適合企業(yè)集團、長貸短貸優(yōu)化 |
| 國外貸款 | 不限貸款用途，不限貸款金額 ，不限貸款幣種，貸款利率較高，按國際金融市場平均利率計算,國外商業(yè)銀行貸款看重貸款人的信譽 | 在適合時機，爭取建立國外貸款通道 |
| 發(fā)行債券 | 企業(yè)發(fā)行債券融資，是企業(yè)按照法定的程序，直接向社會發(fā)行債券融資的一種融資模式 | 比較適合現(xiàn)有企業(yè)集團 |
| 信用擔保 | 信用擔保融資是介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間以信譽證明和資產(chǎn)責任保證結(jié)合在一起的融資模式 | 好的項目或者需要投資很急 |
| 金融租賃 | 金融租賃融資是以商品形式表現(xiàn)借貸資本運動的一種融資模式，由承租人指定承租物件，使用、維修、保養(yǎng)，由承租人負責，出租人只提供金融服務(wù)。 | 部分設(shè)備可以采用金融租賃的方式來開展 |
| | 主要特點 | 對應(yīng)分析 |
| 企業(yè)合并 | 將兩個或者兩個以上單獨的企業(yè)合并形成一個企業(yè)主體的交易或事項。 | |
| 企業(yè)托管 | 指企業(yè)資產(chǎn)所有者將企業(yè)的整體或部分資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)、處置權(quán)，以契約形式在一定條件和期限內(nèi)，委托給其他法人或個人進行管理，從而形成所有者、受托方、經(jīng)營者和生產(chǎn)者之間的相互利益和制約關(guān)系 | 要一個很好的機制 |
| 企業(yè)收購 | 一個企業(yè)以購買全部或部分股票（資產(chǎn)）的方式購買了另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán)，是透過取得控制性股權(quán)而成為一個公司的大股東的過程。 | 企業(yè)集團大有可為，低成本擴張，收購是捷徑 |
| 企業(yè)分立 | 分立是指一個企業(yè)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩個以上的企業(yè)的法律行為。 | 可以考慮將一些擔當社會功能的公司分立 |
| 政策重組 | 根據(jù)有關(guān)政策將一些有類似業(yè)務(wù)或者共同主管部門的企業(yè)進行重組 | |
| | 主要特點 | 對應(yīng)分析 |
| 資產(chǎn)剝離 | 企業(yè)通過剝離不適于企業(yè)長期戰(zhàn)略、沒有成長潛力或影響企業(yè)整體業(yè)務(wù)發(fā)展的部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線或單項資產(chǎn)，可使資源集中于經(jīng)營重點，從而更具有競爭力。 | 企業(yè)集團對于不適用于長期戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)要進行剝離。 |
| 資產(chǎn)置換 | 資產(chǎn)置換是指上市公司的控股股東以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或現(xiàn)金置換上市公司的呆滯資產(chǎn),或以主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)置換非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)等情況,包括整體資產(chǎn)置換和部分資產(chǎn)置換等形式。 | 通過集團資產(chǎn)進入股份公司置換，解決資金問題，反之亦可 |
| 資產(chǎn)出售 | 購買方以現(xiàn)金、股票或其他有價證券為對價收購賣方公司全部或?qū)嵸|(zhì)全部的資產(chǎn)而接管賣方公司的營業(yè)。 | |
| 資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 | 指資產(chǎn)所有者為更有效地使用其資產(chǎn)而對部分資產(chǎn)進行調(diào)劑處理等經(jīng)營管理活動。 | |
| 資產(chǎn)租賃 | 在不改變資產(chǎn)所有權(quán)的情況下，由資產(chǎn)所有者與承租者訂立契約，在一定時期內(nèi)，對資產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)實行有償出租和承租者自主經(jīng)營的一種方式 | 企業(yè)現(xiàn)有很多房產(chǎn)，均以此方式在經(jīng)營，今后有很大的旁活空間 |
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