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產品結構單一將是康芝藥業(yè)劣勢所在

2010-09-06 11:32 來源: 2010-05-21 中投顧問 我要評論 (0) 點擊:

核心提示:產品結構單一將是康芝藥業(yè)劣勢所在

 康芝藥業(yè)的主營業(yè)務為兒童藥的研發(fā)、生產和銷售。公司現生產和銷售的自有兒童藥產品主要包括瑞芝清(尼美舒利顆粒)、注射用頭孢米諾鈉、止咳橘紅顆粒(國家二級中藥保護品種)、感冒清熱顆粒等品種。其中,治療兒童解熱鎮(zhèn)痛類的西藥瑞芝清是公司的主導產品,是其主營業(yè)務收入和利潤的主要來源。中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,雖然康芝藥業(yè)把瑞芝清的高市場占有率作為公司的競爭優(yōu)勢,然而正是這種產品的主導性日后將成為公司的劣勢所在。
 
  中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出,雖然康芝藥業(yè)除了瑞芝清外還生產其他兒童藥產品如頭孢系列產品、氨金黃敏顆粒、羧甲司坦顆粒、健兒樂顆粒、小兒四維葡鈣顆粒等,但是由于其中的一部分產品投入市場時間短,目前并沒有形成規(guī)模效應,也就是說,目前康芝藥業(yè)主要是依靠瑞芝清來作為和其他競爭對手的核心競爭力。
 
  郭凡禮指出,然而瑞芝清如今也受限于產能。雖然瑞芝清07—09年的銷售收入占康芝藥業(yè)同期主營業(yè)務收入的比例分別為64%、73%和81%,毛利潤占公司同期銷售毛利潤的比例分別為73%、85%和90%。但是從09年開始,瑞芝清的產能已經接近極限,09年康芝藥業(yè)瑞芝清生產線的產能率已經達到99.91%,而這種情況至少要到兩年后才能緩解。
 
  另一方面,康芝藥業(yè)在強調自身優(yōu)勢時指出“康芝藥業(yè)從02年起開始涉足第三終端市場的營銷,是行業(yè)內最早發(fā)現我國第三終端市場商機并主動介入的專業(yè)廠商之一”、“在瑞芝清的生產上,其他企業(yè)只是擁有生產批件且是‘仿制瑞芝清’”以及“其他廠商生產的尼美舒利顆粒都不是主導產品,因此其所投入的專注度有限,產銷規(guī)模和市場占有率都較小,在尼美舒利顆粒市場與康芝藥業(yè)相比存在較大的差距。”
 
  郭凡禮指出,目前國內有能力生產尼美舒利顆粒的企業(yè)有十家,包括海南贊邦制藥、山東淄博新達制藥、安徽皖北藥業(yè)等等,而且這些藥廠生產的尼美舒利顆粒在市面上均有銷售。雖然這十家企業(yè)生產的尼美舒利顆粒在公司內部占比不明顯,但并不意味著單個藥在同行中的規(guī)模不大、缺乏競爭力。相反的,正是由于康芝藥業(yè)目前就只有能力主要生產和銷售瑞芝清這一種藥,所以這種產品的單一性將成為康芝藥業(yè)未來的劣勢所在。
 
  中投顧問發(fā)布的《2010-2015年中國醫(yī)藥行業(yè)投資分析及前景預測報告》指出,由于產品結構單一、產能明顯不足以及同類藥物的沖擊帶來的毛利率下滑都是康芝藥業(yè)未來的風險所在。另一方面,隨著國家推行藥品降價措施的力度不斷加大,康芝藥業(yè)現有產品中部分品種也存在降價的風險。目前瑞芝清已經轉為普藥,市場趨于飽和,這也是康芝藥業(yè)需要關注的一點。

Tags:康芝藥業(yè)

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