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繼續(xù)維持醫(yī)藥行業(yè)黃金十年的判斷

2010-12-04 13:14 來源:中國醫(yī)藥聯(lián)盟 我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊:

核心提示:首先,醫(yī)藥板塊的高估值是根本原因。目前醫(yī)藥板塊2010年平均市盈率為43倍,2011年的動(dòng)態(tài)市盈率為32倍,考慮到醫(yī)藥行業(yè)每年30%的利潤增長率,按照2011年的動(dòng)態(tài)估值,醫(yī)藥板塊的市盈率處于合理水平。

中國醫(yī)藥聯(lián)盟線下活動(dòng)火熱開啟
       本周二,發(fā)改委發(fā)出通知,從12月12日起,降低頭孢曲松等部分單獨(dú)定價(jià)藥品的最高零售價(jià)格。在醫(yī)藥板塊整體高估值下,降價(jià)政策的出臺(tái)導(dǎo)致醫(yī)藥板塊本周出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。
 
       我們認(rèn)為,此次醫(yī)藥板塊的調(diào)整有以下兩方面的原因:
 
       首先,醫(yī)藥板塊的高估值是根本原因。目前醫(yī)藥板塊2010年平均市盈率為43倍,2011年的動(dòng)態(tài)市盈率為32倍,考慮到醫(yī)藥行業(yè)每年30%的利潤增長率,按照2011年的動(dòng)態(tài)估值,醫(yī)藥板塊的市盈率處于合理水平。
 
       其次,此次降價(jià)政策超出市場預(yù)期,是板塊調(diào)整的觸發(fā)因素。我們認(rèn)為此次針對(duì)單獨(dú)定價(jià)產(chǎn)品的降價(jià),其幅度并未超出預(yù)期,醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展前景仍值得看好。
 
       從基本面來看,我們繼續(xù)維持醫(yī)藥行業(yè)黃金十年的判斷:
 
       首先,在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下,醫(yī)藥行業(yè)作為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一,備受政策扶持。

       其次,國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)需求的不斷釋放,成為醫(yī)藥行業(yè)步入高增長階段的重要推動(dòng)力。

Tags:醫(yī)藥行業(yè) 醫(yī)藥板塊

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