自商務部5日出臺《全國藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要（2011-2015）》以來，醫(yī)藥商企的股權(quán)轉(zhuǎn)讓便頻頻出現(xiàn)在各大產(chǎn)權(quán)交易所。僅5日一天，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所便掛出了7單醫(yī)藥公司掛牌轉(zhuǎn)讓的公告，轉(zhuǎn)讓方均是國藥集團新疆藥業(yè)限公司；10日，江西保利制藥有限公司75%股權(quán)、北京勃然制藥有限公司22.22%股權(quán)雙雙出現(xiàn)在了北京產(chǎn)權(quán)交易所，并明確規(guī)定意向受讓方須為藥企，且對經(jīng)營能力和醫(yī)藥技術(shù)提出了嚴格要求。

“雖然目前已經(jīng)有藥企在轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但是由于政策剛出，很多企業(yè)還沒來得及做報表或持觀望態(tài)度，還算不上高潮。”中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮16日對經(jīng)濟導報記者表示，在去年出現(xiàn)一輪高潮后，今年上半年藥企兼并步伐有所放緩，預計下半年會出現(xiàn)新一輪兼并重組高潮。

藥企忙整合

在《綱要》出臺前夕，便有醫(yī)藥巨頭聞風先動。4月29日，醫(yī)藥巨頭華潤集團旗下的深圳市三九醫(yī)藥連鎖股份有限公司就將所持昆明三九濟民醫(yī)藥連鎖有限公司 (以下簡稱“昆明三九”)71.67%股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。

“上述轉(zhuǎn)讓是國藥和華潤在“剔除”不良資產(chǎn)，為以后的發(fā)展打基礎。”郭凡禮表示，國藥曾承諾業(yè)務不會重復，所以一些重復資產(chǎn)需要清理。公開資料顯示，國藥轉(zhuǎn)讓的上述7單股權(quán)中，所屬醫(yī)藥公司去年均出現(xiàn)不同程度的虧損，其全資子公司烏魯木齊市醫(yī)藥總公司去年虧損高達5247.05萬元，全資子公司新 疆醫(yī)藥聯(lián)營公司 也出現(xiàn)了2571.08萬元的虧損，而華潤集團控股的昆明三九去年虧損572.27萬元，另有將近4500萬元的債務。“對其來說，這些子企業(yè)就是包袱。”郭凡禮說。

醫(yī)藥行業(yè)的最近一次兼并高潮發(fā)生在去年下半年。資料顯示，去年下半年，國內(nèi)醫(yī)療健康行業(yè)并購數(shù)量分別為：7月97起、8月92起、9月87起、10月77起、11月72 起、12月59起；今年1-4月，國內(nèi)醫(yī)療健康行業(yè)并購數(shù)量分別為：1月12起、2月5 起、3月6起、4月16起。“從數(shù)量看，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)兼并重組的步伐似乎有所放緩。”郭凡禮表示，出現(xiàn)這種情況，一方面是因為去年年底各大醫(yī)藥集團沖刺業(yè)績加大了并購力度；另一方面是在政策出臺之前，更多的企業(yè)處于觀望狀態(tài)。

《綱要》的出臺只是一個“引子”，下半年密集出臺的細則更具“殺傷力”，包括醫(yī)藥物流服務規(guī)范、藥品現(xiàn)代物流企業(yè)標準以及藥品冷鏈物流標準等。“屆時，藥企整合也會加速。”郭凡禮說，國藥正在募集資金用于重組，而上藥也利用上市條件將1/3的資金投入到兼并中去。

巨頭強勢

 中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會2009年的調(diào)研顯示，中國有1.3萬家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)。雖然數(shù)量龐大，但集中度偏低，整體呈現(xiàn)出小、散、亂、差，成為我國醫(yī)藥走出國門、走向世界的一大障礙。“為了使我國醫(yī)藥行業(yè)提高競爭力，整合是必走的一步。”郭凡禮說。

目前，年經(jīng)營規(guī)模過百億元的商企主要有國藥集團、上藥集團、九州通、華潤集團、南京醫(yī)藥、廣藥集團等。《綱要》要求，2011年-2015年，我國將培養(yǎng)1-3家年銷售額過千億元的全國性大型醫(yī)藥商業(yè)集團，20家年銷售額過百億元的區(qū)域性藥品流通企業(yè)。“這一目標還是比較務實的。”郭凡禮說，“十二五”期間，國藥、上藥、華潤等實現(xiàn)“千億級”是沒有問題的，另外，各省的醫(yī)藥大企經(jīng)過整合后，也容易晉升“百億級”。

從整合方式上講，國藥走的是一條路線，而上藥和華潤走的是另一條路線。“國藥資金雄厚，銷售收入約是上藥、華潤的一倍多，其施行的路線是"資金換市場"。”郭凡禮透露，國藥一貫的做法是與當?shù)卣炗唴f(xié)議，盤活當?shù)匾恍┬∑髽I(yè)，并換取一些優(yōu)惠條件。不管企業(yè)是否優(yōu)質(zhì)，有些可能是經(jīng)營不善，其都收過來，后期再改造。而上藥和華潤會選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)，看其是否對自己有利。

截至目前，上藥已整合了廣州的中山醫(yī)藥、福建的省醫(yī)藥公司，并耗資35億元收購了中信醫(yī)藥；華潤集團也已完成對北京醫(yī)藥和江蘇禮安的收購，國藥更是全國“撒網(wǎng)”。據(jù)國藥控股人士介紹，今明兩年，每年都將拿出200億元左右的資金進行市場整合，市場還將進一步擴大。

抱團取暖

與醫(yī)藥國企的凌厲攻勢形成對比的，是民營藥企的倒戈和生存空間變窄。

在諸多醫(yī)藥商企中，九州通是為數(shù)不多的年經(jīng)營規(guī)模超百億元的企業(yè)之一，也像國藥一樣全國布點，這是上藥和華潤無法比擬的。即使這樣，仍有業(yè)內(nèi)人士擔心其前景沒有上藥和華潤好。

在每波兼并潮中，中小藥企都只有“招架”的份兒，從最近實施的政策來看，都是對大企業(yè)有利，對小企業(yè)無益。僅2009年新修訂的《藥品經(jīng)營管理規(guī)范》便“規(guī)范”掉了3000多家小醫(yī)藥商企，這次其該如何接招？

“中小企業(yè)如果不抱團作戰(zhàn)，很可能被淘汰出局。”郭凡禮說，醫(yī)藥巨頭傾向于兼并一些大企業(yè)，強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補，而一些小企業(yè)并不是其兼并的目標，因此小企業(yè)的生存空間會越來越小，直至被淘汰。