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基本藥物降價(jià)關(guān)注成本控制良好企業(yè)

2011-09-23 13:40 來源:上海證券報(bào) 我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊:

    【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】隨著基本藥物制度的加速推進(jìn)和大量配套政策的出臺(tái),多家機(jī)構(gòu)判斷:基本藥物價(jià)格較大幅度下降不可避免,但在基本藥物降價(jià)風(fēng)暴來臨,基本藥物市場迅速擴(kuò)容的情況下,成本控制良好的企業(yè)可優(yōu)先獲益。

    基本藥物面臨較大降幅

    展和改革委員會(huì)副主任、國務(wù)院深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革辦公室主任朱之鑫日前表示,全國各地要加快推進(jìn)基本藥物制度的建設(shè)和實(shí)施。通過重塑基層基本藥物供應(yīng)保障體制,實(shí)現(xiàn)政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物安全有效、價(jià)格合理和方便可及。

    加上相繼有消息稱目前發(fā)改委將公布一份關(guān)于藥品價(jià)格下調(diào)的文件,主要針對(duì)307種國家基本藥物中的658個(gè)品規(guī),下調(diào)幅度最高的達(dá)到了87.59%,最小幅度低于10%,平均幅度為40%左右?;舅幬镏贫韧七M(jìn)節(jié)奏不斷加快。

    瑞銀證券判斷,此輪發(fā)改委基本藥物降價(jià)是此前6月1日以來發(fā)改委啟動(dòng)新一輪的藥品降價(jià)的具體步驟之一。市場在過去6個(gè)月內(nèi)一直擔(dān)心藥品的降價(jià),預(yù)期已經(jīng)充分被反映,此輪降價(jià)沒有超出市場的預(yù)期。大同證券認(rèn)為,發(fā)改委對(duì)部分藥品價(jià)格的調(diào)整僅僅是此次整個(gè)藥品價(jià)格下調(diào)的一個(gè)開始,明年上半年基本藥物以及醫(yī)保藥品價(jià)格調(diào)整將陸續(xù)展開。藥品降價(jià)政策的渲染將會(huì)引發(fā)市場對(duì)于估值高企的醫(yī)藥板塊的恐慌,這將對(duì)近期醫(yī)藥板塊的行情造成一定的沖擊。

    成本控制良好企業(yè)獲益

    對(duì)于長期趨勢(shì),宏源證券判斷,整體而言,醫(yī)藥政策的影響是偏利好的,藥價(jià)的控制難以對(duì)行業(yè)產(chǎn)生根本性的影響,業(yè)內(nèi)對(duì)于藥價(jià)的擔(dān)憂有些過度。東方證券認(rèn)為,基藥制度的加速推進(jìn)需要大量配套政策的出臺(tái),保證改革進(jìn)程中涉及的問題和矛盾得到良好解決,其中核心的是協(xié)調(diào)基藥價(jià)格和基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的補(bǔ)償問題,藥價(jià)需要控制,藥企和各級(jí)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的利益也需要得到保障,藥價(jià)調(diào)整過于頻繁會(huì)導(dǎo)致市場價(jià)格不統(tǒng)一出現(xiàn)市場分割的混亂場面。因此在基藥制度推行使得基本藥物市場迅速擴(kuò)容的情況下,藥價(jià)的不斷下調(diào)使成本控制良好的企業(yè)可優(yōu)先獲益。

    大同證券認(rèn)為,降藥價(jià)作為基本藥物行業(yè)制度的核心內(nèi)容和目的,從這個(gè)角度來說,這將對(duì)整個(gè)醫(yī)藥制造業(yè)形成一定的陣痛,但長期來看,隨著大量中小藥企逐步被市場淘汰、行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升,作為各細(xì)分領(lǐng)域龍頭的醫(yī)藥上市公司最終將會(huì)勝出。

    隨著基本藥物制度進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段,國信證券認(rèn)為,應(yīng)關(guān)注三類受益基藥制度實(shí)質(zhì)推進(jìn)的龍頭公司,關(guān)注受益于政府資源推動(dòng)所形成的“量+渠道”,建議重點(diǎn)關(guān)注擁有獨(dú)家品種的優(yōu)質(zhì)中藥公司;關(guān)注品牌普藥公司,品牌美譽(yù)度高的大型龍頭企業(yè)才能真正滿足基藥“大量+低價(jià)+品質(zhì)”保障;關(guān)注工商區(qū)域龍頭公司。

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