從去年底到今年初，國藥、上藥、華潤在中國醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域掀起了一次大范圍的并購熱潮。年初，上海醫(yī)藥先后拿下中信醫(yī)藥和廣東中山醫(yī)醫(yī)藥公司，年中，國藥控股拿下武漢的國有醫(yī)藥商業(yè)公司武漢中聯(lián)，民營巨頭九州通則分別在今年4月和6月收購了湖北香連藥業(yè)有限公司和河南杏林大藥房等公司。一出出“南下北上”的并購大戲讓行業(yè)關(guān)注者頗感驚訝和欣喜。

　　隨著上海醫(yī)藥成功上市，“三巨頭”的并購表演暫時歸于沉寂。這種局面很正常，所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，不是所有企業(yè)都能在并購中保持高效率。隨著可并購對象的減少、交易停滯、部分地方政府的抵觸，多種跡象表明，商業(yè)并購潮可能要經(jīng)歷一段低潮期。

　　然而，央企唱罷，外企登場了。去年鬧得沸沸揚揚的永裕醫(yī)藥收購爭奪案一直是“雷聲大，雨點小”，近日，美國大型藥品批發(fā)商康德樂健康集團（Cardinal Health Company）董事長喬治·S·巴雷特透露，該公司已完成對中國最大的外資醫(yī)藥商業(yè)公司永裕醫(yī)藥的并購。

　　作為外資試水中國醫(yī)藥分銷領(lǐng)域的先鋒，永裕醫(yī)藥的年銷售額達10億美元，在中國醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域位列前十，分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國330個城市，與中國6700多家批發(fā)商、49000家醫(yī)院有渠道合作，同時與500多家中外藥廠有業(yè)務(wù)往來。

　　事實上，永裕醫(yī)藥一直是國內(nèi)幾大醫(yī)藥流通巨頭爭奪的目標，廣藥、上藥曾為此絞盡腦汁，卻未能如愿?？档聵肥敲绹诙筢t(yī)藥流通巨頭，這項耗資4.7億美元的并購是該公司在亞洲藥品分銷領(lǐng)域的首次重大投資，對中國醫(yī)藥流通領(lǐng)域也具有重大意義。此前，醫(yī)藥分銷領(lǐng)域是外資的禁區(qū)，永裕醫(yī)藥以后，一直不見有外資試水。隨著中國醫(yī)藥市場的開放，合資的醫(yī)藥分銷公司逐漸有了更好的發(fā)展前景，因此，像康德樂這樣的外資巨頭才會把視線放在中國。 

　　康德樂的出手只是開始，巴雷特對中國市場懷有特別的期望，他近日公開表示：“在今年年底前，公司會再度宣布對若干個中國本土醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的并購。未來幾年，康德樂在中國的發(fā)展目標之一就是要逐步實現(xiàn)并購，如果一整年沒有收購，我會非常失望。”

　　除了康德樂，美國前三甲中的另兩家醫(yī)藥流通巨頭——McKessen和Amerisource Bergen也有進入中國醫(yī)藥商業(yè)市場的想法，去年出手參股南藥的聯(lián)合博姿亦是一股不可小覷的力量。由此看來，在國內(nèi)幾大巨頭后，外資商業(yè)可能會掀起新一輪并購熱潮。

　　和國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)相比，外資商業(yè)的切入點和視角可能完全不同。首先，純粹的外資還難以進入中國醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域，很可能采取合資并購的模式，通過控股并入企業(yè)，而非占據(jù)100%的股權(quán)。其次，外資商業(yè)更希望進入那些難以進入的區(qū)域，比如重慶、四川等地方龍頭把持的地域，畢竟地方政府對吸引外資更有興趣。