伴隨著人口老齡化的進程加快，慢病患者的日益增多，全民醫(yī)保支付能力的不斷提高，明年醫(yī)藥行業(yè)實現(xiàn)較快增長仍值得期待

“2012年國內(nèi)外經(jīng)濟變數(shù)增多，政策環(huán)境復雜，企業(yè)困難加大，但醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)較快增長仍然可期。”在第23屆全國醫(yī)藥經(jīng)濟信息發(fā)布會上，SFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所所長林建寧對2012年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出如是判斷。

這樣的觀點在業(yè)內(nèi)得到了認同。從國際看，當前歐美國家深陷債務(wù)泥淖，使得明年全球經(jīng)濟增長籠罩在濃重的陰影之下，并將與人民幣升值一起成為制約明年中國醫(yī)藥出口表現(xiàn)的兩大掣肘。從國內(nèi)看，8500億元新醫(yī)改投入被宣布超額，預示未來投入增速可能下降；而公立醫(yī)院改革仍未有明確路線圖，加之公立醫(yī)院藥費控制、抗菌素限用、醫(yī)保付費方式改變等因素，都在一定程度上阻礙著國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)內(nèi)生增長動力的釋放。

即便2012年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展面臨重重困難，但終究千山難擋水東流。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，伴隨著人口老齡化的日益嚴重，慢病患者的日益增多，全民醫(yī)保支付能力的不斷提高，明年醫(yī)藥行業(yè)即便增速放緩，實現(xiàn)較快增長仍有保障。與此同時，在行業(yè)增速理性調(diào)整的當下，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也在持續(xù)進行，集中度將一步提升。

變數(shù)增多

“展望2012年，宏觀經(jīng)濟面對醫(yī)藥經(jīng)濟增長偏于不利。”林建寧指出。從國際層面看，當前歐美國家的債務(wù)危機加重了2012年全球經(jīng)濟發(fā)展的壓力，而且國際上要求人民幣升值的聲浪并沒有減弱的跡象，這將極大影響到明年中國醫(yī)藥出口的表現(xiàn)。除此之外，反傾銷、國際藥品標準提升帶來的潛在風險也不容忽視。

“全球經(jīng)濟的不景氣可能會使一些國家壓縮醫(yī)療費用，削減醫(yī)療福利。而我國的醫(yī)藥出口主要集中在原料藥，在規(guī)范市場上主要都是賣給一些國際醫(yī)藥巨頭，當他們的利潤受到擠壓時，必然也會向上游即國內(nèi)原料藥生產(chǎn)企業(yè)傳導壓力。再加上前幾年由于市場景氣，產(chǎn)能急劇擴張，在這兩方面壓力下，明年原料藥的前景依舊不容樂觀。”上海新世紀資信評估公司公共融資評級部總經(jīng)理曹明認為。

而國內(nèi)環(huán)境對于明年醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展而言更為多變。隨著8500億元新醫(yī)改投入被宣布超額，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，未來醫(yī)改投入的增速可能會下降。從支付方式的改變和控制公立醫(yī)院藥費方面得到的佐證來看，這些舉措都是為了提高政府投入資金的使用效率。政府這方面資金投入增速的下降，可能在一定程度上影響明年醫(yī)藥經(jīng)濟的增長。

曹明表示，新醫(yī)改尤其是公立醫(yī)院改革，是影響醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局的重要因素，但公立醫(yī)院改革至今沒有明確的路線圖，預計明年公立醫(yī)院改革將會有實質(zhì)性動作。而隨著政府新醫(yī)改投入進入平穩(wěn)期，醫(yī)藥行業(yè)將不大可能復制前幾年的高速成長，增速將有所回落。但另一方面，國家不斷加大對縣醫(yī)院投入，基礎(chǔ)醫(yī)療市場擴容利好行業(yè)發(fā)展。

與此同時，抗菌素限用政策也備受關(guān)注。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，受抗菌素限用政策的困擾，高端醫(yī)院藥品采購增幅下降為15.35%，為近幾年新低。而天相投資顧問有限公司的資深醫(yī)藥行業(yè)分析師彭曉進一步分析指出，自今年3月開始整治以來，抗生素用量已經(jīng)下去，但該政策對化藥子行業(yè)的業(yè)績影響，將在明年體現(xiàn)得更為明顯。

此外，今年發(fā)改委兩次藥品降價政策的落地也使醫(yī)藥行業(yè)頗受震動。在政策性和市場性降價的雙重壓力下，今年4月起，西藥類CPI進入負增長；而基本藥物的降價更加驚人，近2年來，307種基本藥物總體降價38%。彭曉指出，明年藥品降價預計仍會繼續(xù)，但主要側(cè)重打擊藥價虛高，對罕見病和緊缺藥物，國家將出臺政策保障其生產(chǎn)，醫(yī)藥企業(yè)仍將面臨成本高企和價格下降的雙重考驗。

基本藥物目錄擴容和招標采購同樣也是影響明年行業(yè)表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。對此，林建寧分析，如果補償機制不到位，基層醫(yī)療機構(gòu)使用基本藥物的積極性就無法保證。品種數(shù)量擴大，但招標政策不明朗，企業(yè)積極性可能不高。隨著統(tǒng)一定價的政策有望實施，引發(fā)不少爭議的招標政策可能會發(fā)生變化，從而改變基藥市場當前的尷尬局面。

增勢不改

盡管醫(yī)藥行業(yè)明年所面臨的政策經(jīng)濟環(huán)境多變，但風吹難撼樹成長。“2012年，盡管CPI高企，業(yè)界受成本提升、價格下降、利潤增長困難的影響，消極情緒在蔓延，但客觀情況是醫(yī)藥經(jīng)濟增勢不改。”林建寧認為，伴隨著人口老齡化日益嚴重，慢病患者日益增多，全民醫(yī)保支付能力不斷提高，明年醫(yī)藥行業(yè)即便增速可能放緩，要實現(xiàn)較快增長仍有保障。

南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所數(shù)據(jù)顯示，2011年中國藥品市場規(guī)模預計達到了9078億元，相比去年增加了20.1%。醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值將達到15223億元，同比增長23.3%。其中，化學制劑工業(yè)總產(chǎn)值將達到5021億元，同比增長約19.7%，中成藥工業(yè)總產(chǎn)值將達4107億元，同比增長約23.9%。業(yè)內(nèi)人士普遍預計，明年醫(yī)藥行業(yè)增速將略低今年2個百分點左右。

而對于明年各子行業(yè)的發(fā)展情況，業(yè)內(nèi)人士較為一致地看好中藥。這主要是由于中藥很多都是獨家品種，中標價下滑的影響較小。另一方面則是因為近兩個月來中藥材價格持續(xù)走低，目前中藥材價格已降至去年9月份的水平。考慮到庫存周期的因素，預計明年初中藥相關(guān)企業(yè)的毛利率水平會繼續(xù)上升。

“生物制藥領(lǐng)域由于競爭烈度相對較弱，市場擴容速度也相對較大，因而其明年的發(fā)展環(huán)境預計相對今年要更加寬松一些。”彭曉指出：“而在當前醫(yī)療改革深化，公立醫(yī)院進一步推進，基礎(chǔ)醫(yī)療市場擴容的大背景下，醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)明年也將繼續(xù)被看好。但醫(yī)藥流通領(lǐng)域可能會出現(xiàn)類似2006年的整治商業(yè)賄賂行動，從而抑制行業(yè)明年的表現(xiàn)。”

最不被看好的依舊是化學原料藥子行業(yè)。在人民幣升值和出口價格低迷的背景下，化學原料藥行業(yè)陷入了以降價換取出口量的惡性循環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，我國原料藥出口增長28.1%，大部分品種價格下跌明顯。業(yè)內(nèi)專家表示，降價搏量仍將是明年相關(guān)企業(yè)的無奈選擇，而這在削弱龍頭企業(yè)營利能力的同時，也將使一些中小原料藥企業(yè)難以為繼。

而對于整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而言，當前乃至明年醫(yī)藥行業(yè)增速的理性調(diào)整或?qū)︶t(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來影響。“中國醫(yī)藥行業(yè)正從野蠻生長走向精耕細作，產(chǎn)業(yè)升級已經(jīng)成為行業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展的必由之路。另外一方面，產(chǎn)能釋放帶來的競爭壓力擴大，將進一步促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度的提升。而在國資委推動下，明年醫(yī)藥行業(yè)的重組速度預計也會加快。”曹明分析指出。

但也有專家表示，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾短期內(nèi)無法逾越，明年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級難見大的成效。

較為確定的是，當前的醫(yī)藥經(jīng)濟已經(jīng)全面進入資本主導時代，資本將對改造醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)揮極大的作用。據(jù)了解，2010年，IPO的醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量為24家，為歷年之最。今年前三季度，上市醫(yī)藥企業(yè)為22家，總?cè)谫Y規(guī)模29億美元，第二輪上市高潮已經(jīng)襲來。林建寧表示：“新版GMP改造、擴產(chǎn)、兼并，以及企業(yè)的自主創(chuàng)新，都有較大的融資需求，并購正在加速改變產(chǎn)業(yè)格局。2012年，資本將繼續(xù)主導產(chǎn)業(yè)的兼并重組，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的集中度將進一步提高；而自主創(chuàng)新熱潮也將悄然興起，轉(zhuǎn)型升級必將提速。”