全球抗體藥物市場增長勢頭強勁。全球抗體藥物市場規(guī)模1997年為3.10億美元，2010年為480億美元，CAGR47%。研發(fā)領域集中---主要集中在腫瘤和自身免疫性疾?。挥贩N集中---2010年全球暢銷藥前12名中，抗體藥物占6個，前六大抗體藥物占全球銷售額65.21%；產(chǎn)業(yè)分布集中---90%的產(chǎn)品由美國公司開發(fā)，其他國家僅占10%。

    中國抗體藥物基數(shù)小，發(fā)展?jié)摿薮蟆?007年我國抗體藥物市場規(guī)模為2.3億元，2010年為10億元，CAGR46%，由于起步晚，市場規(guī)模較小，抗體藥物使用比例較低：在癌癥領域使用比例僅占2.5%、在自身免疫疾病領域使用比例低于10%，未來中國抗體藥物發(fā)展?jié)摿薮蟆?

    合同研發(fā)、技術創(chuàng)新利好中國抗體藥物產(chǎn)業(yè)化。國內(nèi)形成了北京、上海、西安三大研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化基地。北京有百泰生物，上海有中信國健、張江生物、上海美恩，西安有華神集團。近年來出現(xiàn)以哺乳動物細胞培養(yǎng)為核心的藥物開發(fā)服務平臺CRO、CMO，以及引進的國際一次性生物反應器、抗體純度和回收率的提高突破了我國抗體產(chǎn)業(yè)化瓶頸。

    進口藥占主導，專利到期帶來難得發(fā)展機會，國產(chǎn)藥比例將提升。我國國產(chǎn)單抗藥物主要為仿制，2005和2008年益賽普、泰欣生上市后，國產(chǎn)份額由幾乎空白提升至25%左右。2011年全球抗體新藥獲批數(shù)小于專利到期藥物數(shù)，2015年將有640億美元生物專利藥到期，單抗藥物占比高達48%，因此我們認為中國“仿制”抗體藥物將迎來千載難逢的發(fā)展機會。

    政策、研發(fā)、資金合力助推抗體藥物較快發(fā)展?；蛱┛说慕?jīng)驗表明，高研發(fā)投入、合作研發(fā)策略、不斷豐富的產(chǎn)品線和雄厚的資金實力是企業(yè)成功的要素，因此我們選擇具有完備的高水平技術平臺以及融資機會的企業(yè)，我們還應關注國內(nèi)相關政策，在政策支持、研發(fā)產(chǎn)業(yè)化、資本助力三大因素合力下，我國抗體藥物企業(yè)將乘風破浪?！笆濉焙汀笆濉笔俏覈贵w產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金期，到了“十三五”期間，目前居全球前十位的抗體藥物基本都能在我國實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。

    代表公司：中信國健依托豐富產(chǎn)品線，是國內(nèi)抗體藥物領域領軍者；百泰生物引進古巴先進技術，打造了我國首個人源化單抗“泰欣生”。國內(nèi)準備或已涉足單抗產(chǎn)業(yè)的上市公司有華神集團、麗珠集團、復星醫(yī)藥、雙鷺藥業(yè)、國藥一致、海正藥業(yè)、獨一味、沃森生物等。我們看好單抗公司的成長性，單抗藥物很有可能為各公司帶來爆發(fā)性成長機會，尤其是中信國健和百泰生物這樣大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的公司。