首頁(yè) > 醫(yī)藥市場(chǎng) > 醫(yī)藥財(cái)經(jīng)

制度紅利疊加釋放 布局醫(yī)藥行業(yè)正當(dāng)時(shí)

2012-06-26 12:56 來(lái)源:華泰證券 作者:...我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊:

     “量”增“價(jià)”底,制度紅利疊加釋放。經(jīng)歷了2009-2010年噴發(fā)期后,市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)目前所處的發(fā)展階段產(chǎn)生較大分歧。結(jié)合臺(tái)灣和日本的案例,我們從“政策”、“量”、“價(jià)”三個(gè)維度對(duì)目前醫(yī)藥行業(yè)所處的特定歷史節(jié)點(diǎn)進(jìn)行定位?!傲俊痹鍪莿傂孕枨螅靡嬗?3年后醫(yī)保覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大,是第一次制度紅利釋放的結(jié)果;公立醫(yī)院改革類似于三十年前的零售業(yè)開放,這將會(huì)成為制度紅利的第二次釋放?!皟r(jià)”已處于小周期底部,我們認(rèn)為行業(yè)整體盈利能力雖受政策負(fù)面影響,但影響低于市場(chǎng)預(yù)期。

    生態(tài)環(huán)境趨變,集中度提升。兩次制度紅利的疊加釋放將對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生積極影響。制劑藥方面,行業(yè)“進(jìn)入”者減少,“退出”者增加,同時(shí)應(yīng)對(duì)降價(jià)能力和對(duì)銷售終端的控制力將愈發(fā)重要,行業(yè)集中度進(jìn)一步提升;醫(yī)療器械方面,行業(yè)政策變化刺激了大醫(yī)院購(gòu)買沖動(dòng),診斷試劑領(lǐng)域正處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)過(guò)程中。

    投資策略:布局醫(yī)藥行業(yè)正當(dāng)時(shí)。我們結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)變化,重點(diǎn)推薦受益于“量”增“價(jià)”底和集中度提升的科倫藥業(yè)、雙鶴藥業(yè),終端控制能力較強(qiáng)的創(chuàng)新藥企恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、人福醫(yī)藥,品牌和資源型中藥公司片仔癀、同仁堂、云南白藥、千金藥業(yè)、東阿阿膠,受益于大醫(yī)院購(gòu)買沖動(dòng)及GMP改造的醫(yī)療器械企業(yè)理邦儀器、東富龍、利德曼,以及自下而上挖掘的品種紫光古漢、ST金花。

Tags:醫(yī)藥工商企業(yè) 醫(yī)藥市場(chǎng) OTC產(chǎn)品

責(zé)任編輯:refine

已有0人參與

聯(lián)盟會(huì)員評(píng)論

用戶名: 快速登錄
圖片新聞
Chinamsr醫(yī)藥聯(lián)盟是中國(guó)具有高度知名度和影響力的醫(yī)藥在線組織,是醫(yī)藥在線交流平臺(tái)的創(chuàng)造者,是醫(yī)藥在線服務(wù)的領(lǐng)跑者
Copyright © 2003-2020 Chinamsr醫(yī)藥聯(lián)盟 All Rights Reserved