一周觀點(diǎn)：中報(bào)時(shí)間窗口，業(yè)績(jī)決定方向。醫(yī)藥股大漲之后，將面臨中報(bào)時(shí)間窗口，一線公司的中報(bào)業(yè)績(jī)良好表現(xiàn)將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)信心，蓄勢(shì)下一波更為持久的趨勢(shì)性上漲，若部分重要代表性公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，將對(duì)市場(chǎng)情緒造成一定影響，引發(fā)階段性調(diào)整，但優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股下半年仍將隨著政策轉(zhuǎn)向在幾個(gè)重要區(qū)域的招標(biāo)結(jié)果確認(rèn)，盈利增速的逐步回升，以及資金配臵層面的推動(dòng)而持續(xù)上漲。建議關(guān)注業(yè)績(jī)具有持續(xù)快速增長(zhǎng)能力的成長(zhǎng)中堅(jiān)：天士力、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥；我們定義的無(wú)邊界擴(kuò)張行業(yè)公司將繼續(xù)保持遠(yuǎn)高于行業(yè)的增長(zhǎng)速度，建議關(guān)注：康美藥業(yè)、爾康制藥、紅日藥業(yè)；同時(shí)建議關(guān)注業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)的企業(yè)：中新藥業(yè)、宏達(dá)高科。

    市場(chǎng)回顧：本周醫(yī)藥板塊下跌0.11%，跑贏大盤(pán)2.07個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)股方面，佐力藥業(yè)本周表現(xiàn)最好，累計(jì)上漲23.15%；中珠控股表現(xiàn)較差，累計(jì)下跌12.36%.

    國(guó)泰君安醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)指數(shù)：在9個(gè)細(xì)分行業(yè)和主題指數(shù)中，醫(yī)藥流通、中藥注射劑指數(shù)本周表現(xiàn)相對(duì)較好，分別上漲1.12%、-0.37%；中藥消費(fèi)品、化學(xué)普藥指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較差，分別上漲-3.61%、-2.86%.

    國(guó)內(nèi)政策要聞：陳竺：破除以藥補(bǔ)醫(yī)是縣醫(yī)院改革關(guān)鍵陳竺：破除以藥補(bǔ)醫(yī)是縣醫(yī)院改革關(guān)鍵；縣級(jí)公立醫(yī)院改革啟動(dòng)取消藥品加成；中醫(yī)藥十二五規(guī)劃發(fā)布：政策優(yōu)惠企業(yè)減負(fù)；保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司服務(wù)醫(yī)改興辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)；2015版中國(guó)藥典將收納約400種藥用輔料；張茅：公立醫(yī)院改革應(yīng)落實(shí)醫(yī)者先行；浙江計(jì)劃八類大病納入醫(yī)保。

    行業(yè)與公司動(dòng)態(tài)：生物仿制藥指南將分三步走未來(lái)銷售過(guò)半；廣州藥業(yè)兩年內(nèi)將獲得?王老吉?商標(biāo)資產(chǎn)；長(zhǎng)春建成亞洲最大疫苗生產(chǎn)基地；重慶兩江新區(qū)將建生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)；多家企業(yè)中藥材生產(chǎn)項(xiàng)目獲國(guó)家扶持；二倍體狂犬病疫苗程度投產(chǎn)。

    海外重要信息：強(qiáng)生最大收購(gòu)行動(dòng)已獲美批準(zhǔn)；2015年藥物專利失效損失高達(dá)560億美元；三大藥物專利到期，印度藥企專注仿制藥市場(chǎng)；葛蘭素史克腦膜炎疫苗獲FDA批準(zhǔn)上市。