公司發(fā)布公告,董事會(huì)審議批準(zhǔn)設(shè)立上海百盈醫(yī)藥科技有限公司,并將其作為國(guó)內(nèi)制劑自主營(yíng)銷平臺(tái);同時(shí)以50萬(wàn)美金參與參股子公美國(guó)PharmTak增發(fā),本輪增發(fā)完成后,海正持有PharmTak23.44%的股份!
    設(shè)立制劑內(nèi)銷自主營(yíng)銷平臺(tái),計(jì)劃2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入20億人民幣。董事會(huì)審議批準(zhǔn)設(shè)立上海百盈醫(yī)藥科技有限公司并將其作為制劑內(nèi)銷平臺(tái),百盈成立后將由新近加盟公司的營(yíng)銷能人陳文德負(fù)責(zé)。在公司現(xiàn)有主力銷售產(chǎn)品均注入輝瑞海正合資公司的情況下,公司計(jì)劃2017年百盈實(shí)現(xiàn)銷售收入20億元人民幣。百盈銷售的產(chǎn)品包括腺苷蛋氨酸,安百諾等在研生物藥與創(chuàng)新藥,結(jié)合在研產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度,我們判斷,為達(dá)成預(yù)期銷售目標(biāo),公司可能通過(guò)合作引進(jìn)等手段不斷充實(shí)產(chǎn)品線。
    參股PharmTak,提升國(guó)際制劑研發(fā)能力。海正擬出資50萬(wàn)美金參與參股公司PharmTak增發(fā),本輪融資完成后,海正持有PharmTak23.44%的股份。PharmTak由五名美國(guó)藥學(xué)家設(shè)立于2009年4月,專注于仿制藥制劑研發(fā)與藥政注冊(cè)。
    通過(guò)參股PharmTak,有利于海正保持原料藥出口優(yōu)勢(shì),提升國(guó)外制劑研發(fā),生產(chǎn)管理水平,實(shí)現(xiàn)制劑原料一體化,推動(dòng)業(yè)務(wù)模式升級(jí)。
    處于業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)期,多項(xiàng)業(yè)務(wù)值得期待。當(dāng)前海正正處于業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)期:原料藥出口業(yè)務(wù)向合同定制轉(zhuǎn)型,與跨國(guó)大藥廠合作盈利能力較強(qiáng),訂單也更穩(wěn)定;國(guó)內(nèi)制劑現(xiàn)有主力品種多數(shù)注入輝瑞海正合資公司,學(xué)習(xí)輝瑞先進(jìn)營(yíng)銷,管理經(jīng)驗(yàn);后續(xù)化學(xué)仿制藥,生物藥,創(chuàng)新藥儲(chǔ)備豐富,設(shè)立國(guó)內(nèi)制劑自主營(yíng)銷平臺(tái),提升國(guó)內(nèi)制劑營(yíng)銷能力;制劑研發(fā)逐步由化學(xué)仿制藥向生物藥,創(chuàng)新藥升級(jí),第一個(gè)生物藥安百諾有望于13年底獲批。我們維持公司12-14年每股盈利預(yù)測(cè)0.48,0.61,0.78,對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)市盈率為31,24,19倍,維持買入評(píng)級(jí)。