隨著輝瑞今年一季報(bào)的披露，目前全球主要的醫(yī)藥巨頭一季報(bào)均已披露完畢。

數(shù)據(jù)顯示，強(qiáng)生等10家醫(yī)藥巨頭今年一季度增收不增利，總營(yíng)收及總凈利分別達(dá)到1143億美元、216億美元，同比增長(zhǎng)0.79%、-14.96%，但依然分別為同期A股179家藥企(包括醫(yī)藥流通及醫(yī)療器械等)總營(yíng)收的5倍和13倍。

全球主要醫(yī)藥巨頭中，強(qiáng)生以175.05億美元營(yíng)收高居榜首，與諾華、輝瑞、拜耳、羅氏分列銷售額前五名，而默沙東、賽諾菲、葛蘭素史克、阿斯利康營(yíng)收與凈利雙雙下滑。

與此同時(shí)，有多家公司出現(xiàn)增收不增利的情況，如強(qiáng)生一季度營(yíng)收增加8.5%，但凈利卻同比下滑1.6%，強(qiáng)生將原因歸結(jié)為訴訟費(fèi)、成本提升以及收購(gòu)辛迪思的影響；另外一些公司凈利則大幅下降，如賽諾菲及葛蘭素史克營(yíng)收分別微跌5.3%、2.6%，但凈利卻均大幅下滑30%左右。近年來葛蘭素史克在美一度陷入賣假藥的漩渦，曾為此向美國(guó)藥監(jiān)局支付了巨額和解金，此舉令葛蘭素史克這家英國(guó)跨國(guó)藥企元?dú)獯髠?。而在前不久，葛蘭素史克還被傳將剝離葡萄適、利賓納等飲料業(yè)務(wù)專心“做藥”。

在華并購(gòu)動(dòng)作頻頻的默沙東、羅氏、拜耳今年一季度也并不好過，尤其是默沙東營(yíng)收下跌一成逼近100億美元，凈利則不足強(qiáng)生的一半。去年默沙東與準(zhǔn)備退市的中概股先聲藥業(yè)聯(lián)姻，另與智飛生物[-0.03% 資金 研報(bào)]等上市藥企簽署了一系列合作協(xié)議，試圖在中國(guó)市場(chǎng)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。羅氏和拜耳一季度營(yíng)收增長(zhǎng)乏力，其中羅氏因?yàn)榭拱┧幬锒庠鈽I(yè)績(jī)下滑，該公司與A股多家藥企存在關(guān)聯(lián)，如萊茵生物[0.00% 資金 研報(bào)]、人福醫(yī)藥[-0.89% 資金 研報(bào)]等，一度引發(fā)A股藥企的概念炒作。

總體而言，以強(qiáng)生為代表的10家醫(yī)藥巨頭盡管出現(xiàn)了滯漲跡象，但其規(guī)模、盈利能力及國(guó)際化程度均非A股藥企所能比擬。

數(shù)據(jù)顯示，強(qiáng)生等10家醫(yī)藥巨頭今年一季度總營(yíng)收及總凈利分別達(dá)到1143億美元、216億美元，同比增長(zhǎng)0.79%、-14.96%，分別約為同期A股179家藥企(包括醫(yī)藥流通及醫(yī)療器械等)總營(yíng)收的5倍和13倍。在凈利率方面，強(qiáng)生等10巨頭約為19%，而A股藥企僅為7.52%，即便是營(yíng)收居前的上海醫(yī)藥[-0.66% 資金 研報(bào)]、九州通[-0.10% 資金 研報(bào)]、哈藥股份[0.00% 資金 研報(bào)]、南京醫(yī)藥[-0.22% 資金 研報(bào)]凈利率也不超過5%，云南白藥[-0.57% 資金 研報(bào)]、康美藥業(yè)[-0.39% 資金 研報(bào)]、復(fù)星醫(yī)藥[-0.64% 資金 研報(bào)]等凈利率則在15%左右。

而從單個(gè)公司來看，強(qiáng)生營(yíng)收及凈利分別為上海醫(yī)藥的5倍、34倍。營(yíng)收規(guī)模遠(yuǎn)不及強(qiáng)生的禮來一季度也實(shí)現(xiàn)了56億美元的營(yíng)收及15.5億美元的凈利。到目前為止，國(guó)內(nèi)尚無一家上市藥企能與強(qiáng)生、禮來等公司抗衡，僅有個(gè)別擁有眾多上市平臺(tái)的醫(yī)藥集團(tuán)才能與之匹敵，但在國(guó)際化程度方面遠(yuǎn)不如外資藥企。

不過外資藥企業(yè)績(jī)的疲軟和中資藥企較低的國(guó)際化程度正好催生了二者的合作，根據(jù)目前的案例，往往是外資藥企通過并購(gòu)的方式與中資藥企展開合作，個(gè)別藥企如拜耳等還曾單獨(dú)設(shè)廠。同時(shí)，國(guó)內(nèi)以國(guó)藥、廣藥為代表的醫(yī)藥集團(tuán)也正集中精力整合集團(tuán)資源以期做大做強(qiáng)，當(dāng)然，要在規(guī)模上縮小與國(guó)際醫(yī)藥巨頭差距還需要較長(zhǎng)的時(shí)間。