自從吉利德科學(xué)（GILD）宣布亞歷山德羅·里瓦將執(zhí)掌其血液和腫瘤學(xué)部門之后，投資者一直在猜測并期望著這一決定意味著該公司終于將開展戰(zhàn)略收購。

敦促吉利德進行收購并不新鮮，2016年全年一直都存在相關(guān)傳言。在過去的15或16年里，公司業(yè)績獲利增長超過4930％，但其基本上是得益于丙型肝炎（HCV）和艾滋病毒藥物。大多數(shù)投資者和分析師認(rèn)為，吉利德公司需要進行一項戰(zhàn)略收購，以便通過進入新領(lǐng)域和（或）或收購公司來進一步提高收入。尤其需要指出的是，目前吉利德公司丙肝藥物的特許權(quán)面臨著專利爭議和競爭壓力。

另一方面，許多投資者認(rèn)為吉利德會制定一個昂貴但利潤豐厚的收購目標(biāo)。目前已有的潛在的買家如默克公司（MRK）表示出了興趣。

但是，聘用Riva作為血液學(xué)和腫瘤治療領(lǐng)域高級副總裁已經(jīng)使投資者相信，收購可能將被列入日程。Riva曾任諾華腫瘤學(xué)（NVS）全球腫瘤學(xué)發(fā)展部門主任。

在宣布后不久，Jefferies的分析師布萊恩·亞伯拉罕（Brian Abrahams）在對投資者的一份說明中寫道：“我們相信雇傭知名度較高的雇員顯示了公司對腫瘤學(xué)的關(guān)注在日益增加，這是一個值得歡迎的信號，并期望吉利德更積極追求其業(yè)務(wù)發(fā)展，以建立更廣泛的癌癥管道。這或許這并不符合大多數(shù)人的期望，但我們認(rèn)為此舉可以幫助改善聲望和長期收入前景的期待。我們預(yù)計像Incyte（INCY）這樣的中端并購候選人，也可能出現(xiàn)在此次交易公告上。”

Incyte（INCY）是投資者的首選目標(biāo)，無論是吉利德還是其他尋求進入腫瘤學(xué)市場的大公司。Gabelli的分析師Jing He寫道：“我們相信將Riva納入其執(zhí)行團隊可以使吉利德更有可能完成對Incyte的收購。Incyte由一支諾華公司的前團隊領(lǐng)導(dǎo)，并與諾華公司展開了腫瘤學(xué)合作，公司的主要藥物為Jakafi和capmatinib。前總裁Herve Hoppenot跳槽至Incyte任首席執(zhí)行官后，Riva博士在2014年擔(dān)任Novartis Oncology的臨時總裁。Riva博士和Hoppenot博士在過去十年及以前在Aventis（AVE）（現(xiàn)在的Sanofi（SNY））擔(dān)任過Novartis Oncology的高級管理職位。Incyte和Novartis自2009年以來一直合作開發(fā)Jakafi。我們相信Riva博士將為腫瘤藥物開發(fā)帶來獨特的視角。

吉利德通過收購Incyte將獲得Jakafi的銷售權(quán)和特許權(quán)使用費（2016年約為10億美元），baricitinib的專屬權(quán)（預(yù)計今年第一季度將批準(zhǔn)用于類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎），以及強大的腫瘤學(xué)渠道。

那么為什么不收購Incyte？

原因在于價格。Seeking Alpha寫道，“Incyte的估值相當(dāng)豐富，股票交易的前瞻性市盈率接近66倍，EV / EBITDA倍數(shù)也相當(dāng)高。雖然Incyte只有一種批準(zhǔn)的藥物，但其銷售量一直在上升，該藥物將產(chǎn)生約10億美元的銷售額。它的市值上限是20倍左右。”

另一方面，吉利德有大量現(xiàn)金，Incyte的債務(wù)不到7億美元。Seeking Alpha還寫道，“從所有角度來看，基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)組合，Incyte都很適合吉利德進行收購。然而，估值是最大的絆腳石。這一切歸結(jié)為吉利德管理層愿意支付資金以阻止股價下跌。”

在輝瑞（PFE）收購Medivation（MDVN）之前，Medivation被作為吉利德的一個可能的收購目標(biāo)。其他收購意向的公司包括Dynavax科技（DVAX），Kite藥業(yè)（KITE），Juno 藥業(yè)（JUNO），Arrowhead 研究公司（ARWR）和Achillion藥業(yè)（ACHN）。

或者正如Adam Feuerstein昨天為TheStreet寫的那樣，“雇用前諾華公司執(zhí)行官Alessandro Riva來運營血液學(xué)/腫瘤學(xué)業(yè)務(wù)，再次點燃了吉利德進行有意義的收購的希望。”