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朗生醫(yī)藥香港上市創(chuàng)超額認(rèn)購記錄

2010-09-06 11:32 來源：　2010-05-18　醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào) 我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊：

核心提示：朗生醫(yī)藥香港上市創(chuàng)超額認(rèn)購記錄

　總部位于深圳的朗生醫(yī)藥日前傳出在香港上市消息。港交所資料顯示，5月7日，即朗生醫(yī)藥掛牌首日，其收市報(bào)4.56港元，較招股價(jià)3.91港元高16.62%，全日最高及最低價(jià)分別為5.19和4.52港元，成交1.9億股，涉及金額9.4億港元。
 
　　超額認(rèn)購852倍
 
　　《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》記者了解到，朗生醫(yī)藥從事開發(fā)、生產(chǎn)及銷售治療風(fēng)濕免疫病?？铺幏轿魉帲淠腹緡﹪H是一家在英國倫敦交易所上市的公司，朗生醫(yī)藥由其獨(dú)立分拆。朗生醫(yī)藥上交港交所的初步招股文件顯示，公司核心業(yè)務(wù)包括5只風(fēng)濕?？铺幏轿魉?。其中，僅帕夫林由該公司制造及銷售，另外4只則為代理分銷。
 
　　此前公開招股書中顯示，朗生醫(yī)藥計(jì)劃發(fā)行1.41億股，其中4,135萬股為舊股，90%國際配售，10%公開發(fā)售；招股價(jià)2.95～3.91元，計(jì)劃集資3.9億～4.6億元。
 
　　5月5日，朗生醫(yī)藥公布了招股結(jié)果，其公開發(fā)售獲853倍認(rèn)購即852倍超購，創(chuàng)下今年最高公開發(fā)售超額認(rèn)購紀(jì)錄，凍結(jié)資金逾470億港元，亦成為香港史上超額認(rèn)購倍數(shù)最多的十大新股之一。由于公開發(fā)售認(rèn)購反應(yīng)理想，朗生通過回?fù)軝C(jī)制將分配至公開發(fā)售之股份數(shù)目增至50%。發(fā)售價(jià)定為每股3.91港元。在超額配股權(quán)行使前，扣除包銷費(fèi)用及其他開支，朗生醫(yī)藥發(fā)行新股集資凈額約為3.504億港元。
 
　　 “高倍數(shù)超額認(rèn)購，并不意味這家企業(yè)最有投資價(jià)值，相對(duì)來講，IPO上市開盤上漲16%，與國內(nèi)上漲幅度相比算是很小了?！泵绹D資本管理咨詢有限公司總裁王進(jìn)如此對(duì)記者表示。其指出，認(rèn)購倍數(shù)與企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、承銷商宣傳、路演、投資者心態(tài)、資金流和其他因素都有關(guān)系，多半預(yù)示著股票開盤后的走勢(shì)。
 
　　對(duì)于上市地的選擇，王進(jìn)認(rèn)為，朗生的母公司為境外上市公司，按照國內(nèi)條件，除非是大型中字號(hào)國企，否則將很難在國內(nèi)上市。相比之下，去香港上市則不受這些限制，因而成為不錯(cuò)的選擇。此外，有香港基金經(jīng)理稱，相比英國，制藥公司在香港一般可獲較高估值。
 
　　上海從容投資醫(yī)藥基金經(jīng)理姜廣策則認(rèn)為，香港醫(yī)藥股估值比A股低很多，從募集資金角度看并非最好選擇。其認(rèn)為，朗生選擇香港上市，可能是因?yàn)槠漭^熟悉香港融資市場(chǎng)，或者出于股東的其他利益訴求。
 
　　鑒于目前香港市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥股的估值也在下落，姜廣策表示，眼下并非上市融資的最好時(shí)機(jī)。但其同時(shí)表示，此次超額認(rèn)購多少能顯現(xiàn)資金對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的追捧。
 
　　鐘情風(fēng)濕類藥市場(chǎng)
 
　　作為經(jīng)營風(fēng)濕免疫類?？扑幍墓?，公開資料顯示，2008年，朗生醫(yī)藥在風(fēng)濕病用藥市場(chǎng)的占有率為22.8%。
 
　　來自港交所的招股文件顯示，朗生2007年度毛利率為68.1%，2008年度增至70.1%，2009年度又回落至67.7%。其中，風(fēng)濕?？铺幏轿魉幍拿式?年都維持在79%以上水平。朗生醫(yī)藥2007年度盈利為43.2萬美元，2008年度增至507.3萬美元，2009年則為738萬美元。其中，由其自身生產(chǎn)及銷售的帕夫林銷售收入分別占同期總收入的39.0%、37.4%和38.0%。
 
　　根據(jù)衛(wèi)生部《2008年統(tǒng)計(jì)年鑒》，類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎于2008年位列中國第四大慢性疾病。另有數(shù)據(jù)顯示，中國關(guān)節(jié)炎患者人數(shù)超過1億人，相當(dāng)于全球總數(shù)約29.2%。2006～2008年，接受治療的病人以及專攻風(fēng)濕病科的醫(yī)生數(shù)目分別以29.0%和26.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增加。2008年，醫(yī)院售出的治療風(fēng)濕病的藥物達(dá)到51億元人民幣，比2007年增長(zhǎng)19.6%。
 
　　今年1月，朗生醫(yī)藥取得嗎替麥考酚酯在中國的獨(dú)家分銷權(quán)，并預(yù)期于今年推出產(chǎn)品。記者了解到，融資之后，朗生醫(yī)藥擬收購市場(chǎng)上具備潛力的候選產(chǎn)品，預(yù)期于今年推出洛索洛芬納及復(fù)方辣椒堿軟膏，并計(jì)劃擴(kuò)充生產(chǎn)廠房。
 
　　申銀萬國預(yù)測(cè)，朗生醫(yī)藥2010～2012年?duì)I業(yè)額分別為6,458萬美元、8,450萬美元和1.1億美元，每股收益預(yù)測(cè)值分別為0.19、0.25和0.32港元。（記者 張玲娜）

Tags：朗生醫(yī)藥

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