自今年7月6日上市以來(lái)，冠昊生物(300238.SZ)無(wú)疑是游資的寵兒，在短短的兩個(gè)多月時(shí)間，股價(jià)大漲3倍多;換手率同樣驚人，每天換手率幾乎平均在20%上下，也就是每一周其股票全部流通一次。

在兩個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，冠昊生物因股價(jià)異動(dòng)遭到8次臨時(shí)停牌核查。9月6日停牌核查后，9月13日復(fù)牌，當(dāng)日以跌停收盤，收盤價(jià)72.27元;9月14日，公司股價(jià)一度下跌6.27%，截至收盤時(shí)回升至2.96%。

“冠昊生物之所以換手率高，就是因?yàn)轭}材新，被市場(chǎng)亂炒，這樣全國(guó)那么多股民，那么多營(yíng)業(yè)部，換手率高也正常?！敝u(píng)論人士秦洪對(duì)記者表示。

另有機(jī)構(gòu)投資者對(duì)本報(bào)記者表示，之所以換手率看著高，主要是公司盤子小，稍微一買一賣就是大換手率;從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)看，此類公司非常多，近期寶萊特、依米康等同樣是高換手率。

冠昊生物是國(guó)內(nèi)再生醫(yī)學(xué)材料及再生型醫(yī)用植入器械領(lǐng)軍企業(yè)。2010年主導(dǎo)產(chǎn)品生物型硬腦(脊)膜占整個(gè)腦膜市場(chǎng)43%的份額，居市場(chǎng)首位。公司擁有“再生型醫(yī)用植入器械國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室”和多項(xiàng)專利技術(shù)，技術(shù)水平處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，產(chǎn)品毛利率高達(dá)90%以上。

因?yàn)槭且粋€(gè)新的行業(yè)，市場(chǎng)沒(méi)有同類公司，冠昊生物被游資看好，記者從交易所公開的資料看，許多資金買入冠昊生物就是短期炒作。

9月5日，冠昊生物買入最大的交易席位就是銀河證券紹興營(yíng)業(yè)部，但是9月13日(9月5日之后第二個(gè)交易日)銀河證券紹興營(yíng)業(yè)部就出現(xiàn)在最大的賣出席位。9月5日，東方證券上海都市路營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)在第二大買入席位，僅僅相隔一個(gè)交易日，9月14日，該營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)在第二大賣出席位。

一位不愿透露姓名的分析師對(duì)本報(bào)記者表示，它是一個(gè)不錯(cuò)的公司，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力小，未來(lái)市場(chǎng)大，但是目前公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品銷售集中在顱腦修復(fù)膜和腹腔修復(fù)膜市場(chǎng)，這兩個(gè)終端市場(chǎng)不到15億，整體市場(chǎng)規(guī)模還較小。這種情況下，目前的價(jià)格把公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)高估了。而湘財(cái)證券分析師李曉彤認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)依賴單一產(chǎn)品的局面短期內(nèi)難以改變。

在公司上市前的研究報(bào)告，幾乎所有券商認(rèn)為公司合理估值范圍不超過(guò)30元，基本集中在20元上下，但是上市后被大幅拉高，在兩天的股價(jià)下跌后，9月14日?qǐng)?bào)收70.13元。

公司在復(fù)牌公告中表示，公司股價(jià)近期處于較高的市盈率水平，存在投資風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)品的開發(fā)及市場(chǎng)推廣具有不確定性，以及主營(yíng)收入單一等一些風(fēng)險(xiǎn)。

冠昊生物從7月6日18.2元的IPO發(fā)行價(jià)到9月14日的70.13元/股，僅僅兩個(gè)多月時(shí)間，上漲達(dá)到3倍左右。在公司上市前，多家機(jī)構(gòu)參與網(wǎng)下配售，其中有華夏策略精選靈活配置混合型證券投資基金、廣發(fā)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(3號(hào))、國(guó)都證券、中原證券持有公司大約300萬(wàn)股，截至目前四家機(jī)構(gòu)盈利大約在1.5億元。按照規(guī)定，到10月6日，網(wǎng)下配售便可解禁。有分析師認(rèn)為，隨著機(jī)構(gòu)網(wǎng)下配售將上市，冠昊生物短期股價(jià)難免調(diào)整。