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國(guó)控的局面:市值位列環(huán)球醫(yī)藥分銷(xiāo)規(guī)模第三

2010-06-28 15:03 來(lái)源: 2010-01-22 搜狐健康 我要評(píng)論 (0) 點(diǎn)擊:

核心提示:國(guó)控的局面:市值位列環(huán)球醫(yī)藥分銷(xiāo)規(guī)模第三

 這樣的好動(dòng)靜令整個(gè)產(chǎn)業(yè)界感想措手不及,中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)界在21世紀(jì)的第一個(gè)十年里,俄然走出一家市值位列環(huán)球醫(yī)藥分銷(xiāo)規(guī)模第三的公司。它乃至被以為是中國(guó)降生世界級(jí)藥企的先兆。
 
    國(guó)藥控股在今秋的一飛沖天再次將人們的眼光拉到它的第二大股東復(fù)星醫(yī)藥。復(fù)星長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)謀目光無(wú)不令人戀慕。6年前,復(fù)星醫(yī)藥若何與這家當(dāng)時(shí)位列國(guó)熟手在行業(yè)第二的分銷(xiāo)公司牽手?復(fù)星與央企為盟帶來(lái)了什么?
 
    局面的武斷
 
    6年前,記者在國(guó)藥控股創(chuàng)立現(xiàn)場(chǎng),聽(tīng)到的并非一派樂(lè)不美觀,有人嘀咕——國(guó)藥控股年?duì)I銷(xiāo)僅60億元,列行業(yè)第二,利潤(rùn)更只有1500萬(wàn)元,排名靠后。這樣的國(guó)企法令題目很多,應(yīng)收賬款也很多,投資遠(yuǎn)景并不精采。其次是復(fù)星醫(yī)藥存在“向醫(yī)藥通順規(guī)模轉(zhuǎn)型的危害”和“毛利率降落的危害”。緣故起因很大略,醫(yī)藥制造業(yè)的利潤(rùn)率要比藥品分銷(xiāo)業(yè)高得多。
 
    6年后,復(fù)星高層接管《醫(yī)藥經(jīng)理人》雜志專(zhuān)訪時(shí)坦言,以上聲音他們當(dāng)時(shí)并非沒(méi)有聽(tīng)到。復(fù)星醫(yī)藥(原為復(fù)星實(shí)業(yè))早在2000年~2002年醞釀投資國(guó)藥控股時(shí),就對(duì)中國(guó)、世界的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史、現(xiàn)狀舉辦了體系剖析,并對(duì)10年后的中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作出斗膽武斷,以為率先整合的將是商業(yè),因?yàn)橥赓Y當(dāng)時(shí)還不能進(jìn)入這個(gè)規(guī)模,就越發(fā)判定了復(fù)星的武斷。再次,就算外資進(jìn)入中國(guó),在醫(yī)藥規(guī)模能夠與之抗衡的細(xì)分行業(yè)為數(shù)不久不多,而最被看好的無(wú)疑是分銷(xiāo)渠道。是以,復(fù)星醫(yī)藥不惜價(jià)格,果斷擲出5億元重金。這是復(fù)星當(dāng)時(shí)最大的一筆對(duì)外投資,投資額度相稱(chēng)于其市盈率的70倍之多。
 
    另外,國(guó)藥控股項(xiàng)目本身值得看好。復(fù)星醫(yī)藥總裁陳啟宇大略了然地向《醫(yī)藥經(jīng)理人》指出,國(guó)藥控股在當(dāng)時(shí)來(lái)看已經(jīng)具備了高速成長(zhǎng)的潛質(zhì)。首先它是一家全國(guó)性的公司,只管當(dāng)時(shí)還稱(chēng)不上有全國(guó)性收集,有處所各不相謀的認(rèn)為,但它有成為全國(guó)性收集的基本。第二是國(guó)藥控股內(nèi)里積儲(chǔ)了一批真正優(yōu)越的人才。第三是雙方都有兇猛的相助愿望。
 
    恰是由于有對(duì)產(chǎn)業(yè)局面的勇敢武斷,復(fù)星并沒(méi)有被那些普遍憂(yōu)慮所擺布。并且堅(jiān)信發(fā)展中的題目還可以經(jīng)由過(guò)程實(shí)踐管理辦理。復(fù)星高層在國(guó)藥控股投資案中最大的領(lǐng)會(huì)便是“做企業(yè)不只要想到明年怎樣,三年五年怎樣,更要斗膽地假想十年后怎樣,這樣一來(lái)想象的空間就會(huì)大良多,響應(yīng)的發(fā)展計(jì)謀也會(huì)大不不異?!?/DIV>
 
    所謂發(fā)展中的題目經(jīng)由過(guò)程實(shí)踐管理辦理,主若是指經(jīng)由過(guò)程機(jī)制注入和資筆摟持。包孕復(fù)星的一系列打點(diǎn)機(jī)制體系移植,包孕股權(quán)激勸機(jī)制的運(yùn)用,這在復(fù)星醫(yī)藥的部分控股子公司中已有實(shí)踐,科技職員可以以技能和現(xiàn)金入股,也可以按凈資產(chǎn)價(jià)值采辦期股期權(quán)。
 
    那時(shí),國(guó)藥控股的董事會(huì)由11名董事組成,復(fù)星醫(yī)藥和國(guó)藥整體各占4名,別的3名為自力董事,分袂是上海財(cái)大前任校長(zhǎng)、交通大學(xué)打點(diǎn)學(xué)院的院長(zhǎng)、著名狀師,國(guó)藥控股公司管理完整。復(fù)星醫(yī)藥不參預(yù)國(guó)藥控股一般策劃事宜,如有必要就經(jīng)由過(guò)程董事會(huì),而董事會(huì)的權(quán)益擬訂條約事措施又都擬定得很仔細(xì)。
 
    市值與氣力
 
    有人開(kāi)玩笑地做過(guò)這樣一道計(jì)較題,國(guó)藥控股市值過(guò)550億元,復(fù)星醫(yī)藥占35.28%,復(fù)星醫(yī)藥在國(guó)藥控股的股權(quán)市值靠近200億元。 而這個(gè)數(shù)字是復(fù)星醫(yī)藥在A股的總市值。
 
    國(guó)藥控股9月23日在噴香港上市后,市值到達(dá)600億港元(約合550億人民幣),成為中國(guó)市值最大的醫(yī)藥企業(yè),環(huán)球第三位的醫(yī)藥分銷(xiāo)企業(yè)。這次在噴香港上市,國(guó)藥控股還締造了近幾年噴香港股市的“三項(xiàng)第一”:一是2003年以來(lái)環(huán)球醫(yī)藥行業(yè)發(fā)行局限第一;二是創(chuàng)下估值第一,國(guó)藥控股成為2008年以來(lái)估值最高的公司,也是今朝為止中國(guó)國(guó)有企業(yè)H股公司中估值最高的公司;三是創(chuàng)今年噴香港股市凍資額第一,國(guó)藥控股公然發(fā)售部分凍資金額達(dá)5,028億港元,相稱(chēng)于超購(gòu)569倍,成為今年“凍資王”之冠,是噴香港股市歷史上第二大凍結(jié)金額,其中機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)率為噴香港2008年以來(lái)第三高,成為本年度市場(chǎng)上最受矚目的新股之一。
 
    復(fù)星醫(yī)藥三季報(bào)表現(xiàn),三季度凈利潤(rùn)同比激增15倍,到達(dá)18.74億元,參股的國(guó)藥控股對(duì)其孝敬最大。對(duì)付國(guó)藥控股赴港上市,復(fù)星高管回應(yīng),在噴香港上市更有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)藥控股的計(jì)謀方針。
 
    2003年1月份,復(fù)星醫(yī)藥5億元投資國(guó)藥控股,擁有其當(dāng)時(shí)49%股權(quán)。簽約之后復(fù)星迅速足額地將5億元現(xiàn)金打到國(guó)藥控股的賬上,給國(guó)藥整體留下了相稱(chēng)好的印象。
 
    國(guó)藥控股創(chuàng)立后,迅速舉辦產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。截至到今年9月,已擁有了30多家分子公司,圍困了全國(guó)趕過(guò)40個(gè)一級(jí)都市、200多個(gè)二級(jí)都市、5000多家方針醫(yī)院和20000多家零售藥店。在北京、天津、廣州、深圳,國(guó)藥控股的市場(chǎng)份額位居前哨。
 
    6年的發(fā)展,國(guó)藥控股已成為兩倍于中國(guó)醫(yī)藥分銷(xiāo)規(guī)模第二名的第一名,占有絕對(duì)的海內(nèi)藥品分銷(xiāo)龍頭職位地方,2008年收入高達(dá)380億元,凈利潤(rùn)趕過(guò)6億元。六年里,國(guó)控營(yíng)銷(xiāo)收入和凈利潤(rùn)復(fù)合增添率分袂高達(dá)36%和88%。
 
    對(duì)付國(guó)藥控股未來(lái)10年的增添預(yù)期,業(yè)內(nèi)評(píng)述以為,國(guó)藥控股的這次發(fā)行說(shuō)了然環(huán)球投資者對(duì)國(guó)控運(yùn)營(yíng)模式、管理結(jié)構(gòu)、打點(diǎn)和未來(lái)高成長(zhǎng)的一種高度認(rèn)可。這次發(fā)行吸引了眾多有名投資者機(jī)構(gòu)競(jìng)相認(rèn)購(gòu),包孕中銀整體、建銀國(guó)際資產(chǎn)打點(diǎn)、中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)人壽、新加坡政府投資公司、馬丁可利及惠里基金等等。
 
    雖然國(guó)藥控股的市值已經(jīng)趕過(guò)了美國(guó)一家百年企業(yè),但氣力上的差距仍舊顯著。“今年國(guó)控的營(yíng)銷(xiāo)額將到達(dá)400億元,但這家美國(guó)企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)額為700億美元,我們的氣力只是對(duì)方的1/15。市值趕過(guò)他們,說(shuō)明環(huán)球都看好中國(guó)的未來(lái),對(duì)付企業(yè)而言,則另有很多工作要做?!?/DIV>
 
    來(lái)歷:《醫(yī)藥經(jīng)理人》雜志   作者:譚勇
 
2009醫(yī)藥盤(pán)貨  
 
  2009年醫(yī)藥行業(yè)大盤(pán)貨:http://www.pharmnet.com.cn/zt/pandian2009/
 
  醫(yī)藥政策篇:http://www.pharmnet.com.cn/zt/pandian2009/policy/
 
  醫(yī)藥市場(chǎng)篇:http://www.pharmnet.com.cn/zt/pandian2009/market/
 
  醫(yī)藥企業(yè)人物篇:http://www.pharmnet.com.cn/zt/pandian2009/company/
 
  醫(yī)療健康篇:http://www.pharmnet.com.cn/zt/pandian2009/health/
 
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