公司公告與Argos合作，獲得大中華區(qū)細(xì)胞免疫療法經(jīng)營(yíng)權(quán)

公司公告稱(chēng)鑒于萊美香港投資的中國(guó)生物醫(yī)藥基金I期與公司投資的深圳天毅萊美醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y合伙企業(yè)(有限合伙)之全資子公司天毅萊美國(guó)際控股集團(tuán)有限公司各自以1,000萬(wàn)美金分期認(rèn)購(gòu)Argos股份，近日，Argos與萊美香港簽訂了許可經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議，按照協(xié)議約定，萊美香港將獲得在中國(guó)大陸、香港、臺(tái)灣和澳門(mén)地區(qū)生產(chǎn)、開(kāi)發(fā)和商業(yè)化運(yùn)作AGS-003(Argos治療癌癥的細(xì)胞免疫療法產(chǎn)品)的權(quán)利。

Argos擁有諾爾貝醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)得主先進(jìn)技術(shù)，與公司合作潛力巨大

①Argos是美國(guó)上市公司，專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)和商業(yè)化運(yùn)作個(gè)性化免疫療法治療癌癥和艾滋病感染性疾病。Argos的“Arcelis”創(chuàng)新技術(shù)平臺(tái)是基于諾貝爾獎(jiǎng)獲得者、Argos聯(lián)合發(fā)起人RalphSteinman教授的基礎(chǔ)研究，將mRNA重組樹(shù)突細(xì)胞用于個(gè)性化免疫療法的治療平臺(tái)。②本次協(xié)議涉及許可產(chǎn)品為AGS-003，轉(zhuǎn)移性腎癌適應(yīng)癥已進(jìn)入臨床III期研究。萊美香港將按照其AGS-003產(chǎn)品銷(xiāo)售凈額的一定比例支付費(fèi)用給Argos作為特許權(quán)使用費(fèi)。萊美香港享有基于Arcelis平臺(tái)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品額外適應(yīng)癥(包括胰腺、肺、肝、胃、直腸、食管癌)的權(quán)利。

與歐洲規(guī)模最大、業(yè)績(jī)最好的大健康風(fēng)投合作，創(chuàng)新剛剛起步

①TVM是歐洲規(guī)模最大、投資業(yè)績(jī)最好的大健康VC基金，公司計(jì)劃在TVM資本的眾多產(chǎn)品資產(chǎn)中篩選引進(jìn)技術(shù)成熟的50個(gè)產(chǎn)品，逐步嫁接進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。②作為與TVM合作項(xiàng)目的一部分，公司已與德國(guó)Invendo洽談，有望取得新型無(wú)痛腸鏡產(chǎn)品中國(guó)區(qū)代理權(quán)，美國(guó)每年支付給在腸鏡的醫(yī)保費(fèi)用高達(dá)200億美元，Invendo腸鏡費(fèi)用下降40%、95%患者無(wú)疼痛且無(wú)需麻醉，避免交叉感染、操作方便以及易清洗。國(guó)內(nèi)腸鏡市場(chǎng)價(jià)值超60-80億元，但只占應(yīng)做檢查人群的10%。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)

公司轉(zhuǎn)型為平臺(tái)型創(chuàng)新公司，雖然短期業(yè)績(jī)?nèi)噪y明顯改觀，但長(zhǎng)期發(fā)展空間由此打開(kāi)。我們預(yù)計(jì)公司15-17年EPS為0.25/0.50/0.74元，目前股價(jià)57.81元，對(duì)應(yīng)PE232/116/78倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

多元化布局風(fēng)險(xiǎn)、埃索美拉唑與烏體林斯上市后銷(xiāo)售不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。