本在去年掛星戴帽的四環(huán)藥業(yè)由于在2012年扭虧為盈而終于可以摘帽，不僅如此，公司自去年9月發(fā)布重組消息后，公司股價(jià)更是在8個(gè)月內(nèi)走出了13個(gè)漲停。

昨日晚間，四環(huán)藥業(yè)的重組進(jìn)程終于有了更進(jìn)一步的進(jìn)展，公司相繼發(fā)布了包括“重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書”（草案）、“擬置出全部資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告”和“濱海水業(yè)與四環(huán)藥業(yè)資產(chǎn)重組所涉及的天津市濱海水業(yè)集團(tuán)股份有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估說明”在內(nèi)的21個(gè)公告。

但有分析人士提醒四環(huán)藥業(yè)股東稱，在公司發(fā)布重組公告后，股東應(yīng)該要警惕利好消息釋放后，公司股價(jià)有回跌的可能性。

公司重組自救

事實(shí)上，四環(huán)藥業(yè)的這次重組可以說是勢(shì)在必行，特別是在公司主營業(yè)務(wù)已經(jīng)無法保證持續(xù)經(jīng)營，有退市危機(jī)的情況下，重組已經(jīng)成為公司的救命稻草。

據(jù)了解，四環(huán)藥業(yè)因2010年、2011年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值，而被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理，公司證券簡稱由“ST四環(huán)”變更為“*ST四環(huán)”。但由于公司2012年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤521.92萬元，公司終于得以摘帽并于2013年3月22日起恢復(fù)正常交易。公司股票簡稱由“*ST四環(huán)”改為“四環(huán)藥業(yè)”。

不過，據(jù)中興華富華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司給公司出具的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)顯示，截止2012年12月31日，公司累計(jì)虧損2.31億元，生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大壓力，公司的控股股東對(duì)公司最近一次重大資產(chǎn)重組尚在進(jìn)行中，如重組不成功，持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。

也就是說，雖然四環(huán)藥業(yè)能夠在2012年扭虧，但要想挽救公司不退市還是需要重組自救。

據(jù)公告，四環(huán)藥業(yè)以全部資產(chǎn)和負(fù)債（作為置出資產(chǎn)），與天津市水務(wù)局引灤入港工程管理處持有的天津市濱海水業(yè)集團(tuán)股份有限公司股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換。置出資產(chǎn)的評(píng)估值為10，492.96萬元，濱海水業(yè)100%股權(quán)（作為置入資產(chǎn)）評(píng)估值為91，367.02萬元，其中入港處持有濱海水業(yè)75.35%股權(quán)，作價(jià)為68，845.05萬元。

股價(jià)8個(gè)月13次漲停

值得注意的是，自從四環(huán)藥業(yè)于2012年9月26日晚間發(fā)布有重組事項(xiàng)的重大事項(xiàng)停牌公告后，公司股價(jià)在2012年12月26日開盤后一字漲停，緊接其后的27日和28日兩天，公司股價(jià)也同樣封漲停板。而公司股價(jià)也從9月26日的10元價(jià)位提升到了12月開盤三漲停后的12元價(jià)位。

不僅如此，在公司股價(jià)三漲停之后仍舊未能止住漲勢(shì)。僅不到一個(gè)月的時(shí)間，公司股價(jià)再次通過兩次漲停拔高至14元價(jià)位。直至2013年1月24日，公司股價(jià)再次因三日漲停而攀升一個(gè)臺(tái)階，截至1月28日，公司股價(jià)一字封停16.39元/股。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2012年9月26日發(fā)布重組公告停牌后，至5月27日，公司股價(jià)在這8個(gè)月中，合計(jì)有13次漲停。

有分析人士向記者表示，公司股價(jià)曾因重組消息而暴漲，但在重組消息徹底釋放后，要謹(jǐn)防因利好消息釋放而帶來的股價(jià)回跌。